本周q345e圆钢社会库存已经连续9周回落，表明下游趋势持续向好。高炉开工率自3月第三周以来已连续上升8周至69.89%，但仍低于去年同期7到8个百分点。我们看到近期钢厂大范围提价、是已考虑q345e圆钢成交放大、库存持续下降和预期二季度下游需求仍比较强劲的综合反映。
部分q345e圆钢会通过添加废钢来提高粗钢产量，但是由于受到添加比例限制，预计粗钢边际增量有限。环保高压持续，下游需求回升，社会库存去化持续，预计下周钢价以稳为主。宏观经济增速大幅下滑；q345e圆钢出口情况不及预期；限产执行力度低于市场预期；矿石巨头联合减产保价。
随着淡季因素对下游需求的负面影响不断加剧，在钢厂有效减产之前，q345e圆钢现货供需矛盾仍将进一步激化，并对期货盘面造成压力。随着唐山市第二阶段停限产措施的执行，预计本月中旬q345e圆钢产量将进一步下滑。不过相对于疲弱的需求，供给降幅仍然较为有限，短期内螺纹钢现货将处于供需两弱的暂稳状态。
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